Um país, sessenta por cento: como a Seatrium, de Singapura, virou quase uma empresa brasileira
A gigante offshore ganha a maior parte do seu dinheiro no Brasil, construiu as plataformas por trás de boa parte do petróleo do país e carrega um passado complicado. Seu futuro agora é uma aposta no pré-sal.
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Siga para o sul pelo litoral fluminense, a partir do Rio, e perto de Angra dos Reis o horizonte muda. Guindastes se erguem sobre um estaleiro que, desde 2000, monta as fábricas flutuantes da indústria offshore de petróleo do Brasil. O estaleiro, o BrasFELS, pertence a uma multinacional de Singapura que a maioria dos brasileiros nunca ouviu falar.
A Seatrium é a empresa formada em 2023 pela fusão da Sembcorp Marine com a Keppel Offshore & Marine. Suas raízes no Brasil remontam aos anos 1980, quando fazia serviços de reparo e conversão em embarcações da Petrobras. Hoje, o Brasil representa mais de 60% da receita global.
Três estaleiros, um cliente
No Brasil, a Seatrium opera três estaleiros: o BrasFELS, em Angra dos Reis (RJ); o Estaleiro Jurong Aracruz, em Aracruz (ES); e a Seatrium Singmarine Brasil, em Navegantes (SC). Juntos, segundo a empresa, acumulam cerca de € 1,3 bilhão em investimentos. Ter estaleiros no país também ajuda a cumprir as regras de conteúdo local dos projetos de petróleo.
O grande cliente é a Petrobras. A empresa afirma que os ativos que construiu sustentam mais de 70% da capacidade atual de produção de petróleo do Brasil, afirmação que não pôde ser verificada de forma independente. O que está documentado é a carteira atual: a Seatrium informa avanço em seis plataformas da Petrobras, a P-78, que alcançou o primeiro gás no campo de Búzios, além de P-80, P-82, P-83, P-84 e P-85. O grupo descreve o Brasil como o mercado âncora para FPSOs em águas profundas, apoiado por custos de equilíbrio muito inferiores aos preços atuais do petróleo.
Os números
O negócio vai bem. No primeiro semestre de 2026, a receita subiu de S$ 5,4 bilhões para S$ 5,6 bilhões, e a carteira líquida de projetos totalizava S$ 13,3 bilhões, em 24 projetos com entregas até 2033. O lucro líquido chegou a S$ 373 milhões, contra S$ 144 milhões um ano antes, e a empresa mira um pipeline de mais de S$ 32 bilhões nos próximos 24 meses, dos quais cerca de S$ 21 bilhões em petróleo e gás, S$ 9 bilhões em eólica offshore e S$ 2 bilhões em conversões.
A sombra da Lava Jato
Nenhum relato sério sobre a Seatrium no Brasil pode ignorar o passado. Em dezembro de 2017, a Keppel Offshore & Marine concordou em pagar mais de US$ 422 milhões para encerrar acusações de que subornou autoridades brasileiras, inclusive algumas da Petrobras. Promotores americanos disseram que o esquema durou de 2001 a 2014 e envolveu cerca de US$ 55 milhões em propinas para ganhar 13 contratos com a Petrobras e a Sete Brasil. A subsidiária brasileira da Keppel, a Keppel FELS Brasil, firmou acordo de leniência com o Ministério Público brasileiro. Essa unidade operava o que hoje é o BrasFELS.
A outra metade da Seatrium tem sua própria história. Na época, um ex-executivo da Petrobras havia dito em depoimento que um representante do estaleiro Jurong Aracruz, da Sembcorp, estava envolvido em pagamentos de propina. A Sembcorp Marine afirmou não ter feito pagamentos ilegais e que suas políticas proíbem suborno. As fontes consultadas não deixam claro se esse caso resultou em penalidades.
O risco de depender de um só cliente
A força da aposta da Seatrium no Brasil é também sua vulnerabilidade. Quando mais de 60% da receita vem de um único país, e a maior parte de um único cliente estatal, o destino da empresa acompanha os planos de investimento da Petrobras, a política brasileira e o preço do petróleo. O pré-sal é rico, mas uma desaceleração nas encomendas de FPSOs, uma mudança nas regras de conteúdo local ou um choque político seriam sentidos em Singapura de imediato.
A Seatrium sabe disso. Olha para Guiana, África Ocidental e Sudeste Asiático, e para a eólica offshore. No Brasil, porém, a empresa diz aguardar a regulamentação e a definição de áreas antes de investir em eólica offshore. Até lá, o negócio brasileiro continua sendo, acima de tudo, de petróleo.
O que observar
Três coisas moldarão o próximo capítulo: se a Petrobras continuará encomendando FPSOs no ritmo atual, se o Brasil finalmente abrirá seu mercado de eólica offshore e se os estaleiros brasileiros conseguirão manter as entregas no prazo. Para uma empresa que fez do Brasil seu principal mercado, as apostas são do tamanho de uma plataforma.
Fontes: página de operações da Seatrium no Brasil, Jornal de Brasília, Portos e Navios, SINAVAL, Jornal Tribuna Livre, Reuters/Investing.com, Seatrade Maritime, Business Recorder.
